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周四沪深股市回吐，收盘沪综指跌47.4点至5365.3点，深综指跌17.9点报1301.6点，成交和周三相差不大，为1304亿元。大盘虽然初步止跌，但流动性暂时还困难，这种局面还有望延续一段时间，预计大盘将横走一段时间，5000点还有机会再见，投资者可持股观望。
人气远未扭转
大盘只涨了一天便软了下来，周三涨停的中国神华、中海油服等忽然止涨，中石油在隔夜油价上涨的情况下早盘忽然跳空低开，将周三尾市买入者悉数套住。经历过大幅杀跌，目前投资者已变得不敢相信利好，有几毛钱差价就想去做，这样的人其实并不多，但问题是买气更少，所以在不重的抛盘下大盘也滑了下来。
管理层虽然松动基金发行限制，但若大盘窜得过高便有可能再度收紧。管理层的动机可能是限制股指上涨，以便顺利推出股指期货，股指略低一点是其所愿见局面，当股指短期跌幅过大过猛时，便可能政策松动一些，以此化解市场矛盾。
目前资金面可能不很乐观，因为多数银行今年放贷太多，所以年内余下时间会控制贷款额度，对一些已到期的贷款也会加大催收力度，以便将收回的钱再度贷给利润更高的地方。由于生产性资产和炒股资金在监管方面相当困难，所以银根一紧自然会影响曲线入市的企业资金，造成大盘暂时无力上涨。
从基本面综合判断，本月内央行确有可能加息，市场的这个预期正在加强，这也阻止了一些资金过激操作。央行加息时点不好把握，本周末加息也不是不可以。
未来几天较敏感
大盘离6124点调整已过22天，下一时间点为本月底或下月初，即第34天前后，而在这之前的十多个交易日中大盘总体会维持横盘震荡局面，其间还有可能再向下杀并试探5000点支撑的可能。
下周一中石油计入股指，下周二有大盘股发行，这些均是不稳定因素。以中石油目前价位而言，最好的走势便是不再创新低，指望其创新高非常困难。实际上如果中石油没办法去创新高，那么其历史最低的36元就未必能守住，如果是这样，股指将被带坏并再跌一波。
大盘如果再度杀跌，空间会较有限，极限也就是瞬破5000点，如果真有这种机会，投资者不妨重仓杀入。目前沪综指年线在4811点，每天上升10点，若股指再往下杀，时点可能在下周，届时年线将升为约4900点，此为强支撑。
如果大盘下周初被中石油带动上涨，那么未来仍会下杀，只是底部会抬高，这是因为年线在上升。总而言之，本月股指总体低迷，其间会有上涨，但这种上涨会反复无常，显示出种牛皮市特征。等捱过本月之后，大盘便有望走好。
上述这些技术分析对主力而言比较浅显，所以持有这种预期的主力会利用这段时间补仓，为来年大涨做准备。主力操作是超前的，如果永远跟着K线走，看到股指正式向上突破时才想起干活，那么未来操作就会相当被动。
(郑步春每日经济新闻)
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