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朱周良上海证券报
投资大师罗杰斯23日表示，股票和债券市场的牛市已经终结，但他依旧看好大宗商品。罗杰斯还继续坚持看空美元，并称将继续抛售手中的美元资产，转而买入人民币。
债市即将转入长熊
在出席由荷兰银行组织的一个投资人会议上，今年65岁的罗杰斯说，债券和股票市场的牛市“已经结束”。“在未来很多年中，债券市场都将是一个糟糕的投资场所，有可能持续下跌很长时间。”
不过，曾经预言了始于1999年的上一波商品牛市的罗杰斯依然坚定看好商品。“在未来5年、10年甚至15年，那里(商品市场)都将是一个能赚到大钱的地方。我认为，当前的牛市还能持续到2014年到2022年左右。”
受到全球经济持续稳健增长带来的旺盛需求推动，包括粮食、原油和金属等各种商品的价格持续攀升。农产品价格成为本轮商品上涨的新动力，上个月，CBOT小麦期货价格创出历史新高，而大豆期货也达到3年高点。
“过去30年来，小麦的种植面积一直在下降，而粮食库存也已降至1972年以来的最低水平。”罗杰斯说，“假定现在又开始出现严重的旱灾，天知道农产品价格还会涨到多高，所以，我正在把最多的资金投入到农产品上。”
罗杰斯认为，铂、黄金、白银以及钯等贵金属的价格未来还会涨得“越来越高”。受美元疲软等因素刺激，国际金价已创下27年高点，而铂价则达到历史新高。不过，他依然相信，自己在农产品上赚的钱会超过贵金属。
抛空美元买人民币
多年来一直做空美元的罗杰斯还表示，由于美联储的所作所为正在使得美元持续贬值，他正在继续抛售手中的美元资产，转而购买人民币。
“我正在不断抛售，希望能在未来几个月中抛空手中所有的美元资产，”罗杰斯在演讲中说，“我对现在美国的(经济)状况非常悲观。”今年以来，美元对除了墨西哥比索之外的所有16种交易最活跃的国际货币都出现下跌，这一方面因为美国经济增长降温，另外也因为美联储在上个月实施了2003年以来的首次降息，并且一降就是50基点。
统计显示，自美联储9月18日降息以来，美元对欧元又下跌了2.8%左右，并在本周再创新低。罗杰斯认为，美元持续疲软主要应归咎于美国政府。“央行和政府的政策害了美元。”
尽管如此，罗杰斯依然认为，美元仍是世界的头号储备货币，但“这样的状况正在慢慢转变”。他举例说，作为前世界储备货币的英镑，迄今已比历史最高点贬值了80%。
日元迟早会翻身
相比之下，罗杰斯非常看好人民币，并称人民币现在是“最好的投资品种”。“我想像不出哪一个买了人民币的人会在今后10年内赔钱，人民币还会涨，可能是3倍，甚至是4倍。”今年4月，罗杰斯在一个论坛上预言，未来20年，人民币对美元可能升值高达500%。罗杰斯坦言，作为全球增长最快的经济体，中国“会成为21世纪最重要的国家”。
24日，在升值压力不断增大的背景下，人民币对美元汇率中间价首度突破7.5关口，以7.4938改写了前一交易日刚刚创下的汇改以来新高纪录。
罗杰斯还透露，他还在同时买入日元和瑞郎，尽管这些低息货币因为所谓的套利交易而持续受到打压。套利交易通常是指借入低息货币，譬如日元，转投收益率更高的资产，从中获取利润。目前，日本在主要发达经济体中的利率最低，仅为0.5%，而澳大利亚的利率达到6.5%，新西兰更高达8.25%。
在罗杰斯看来，以日元和瑞郎为工具的套利交易“迟早会解除”，进而可能促使这些货币“直线上涨”。“我正在买入日元，”罗杰斯说。
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罗杰斯称正转移所有美元资产买入人民币资产
国际投资大师、纽约Beeland Interests公司主席罗杰斯日前表示，由于美联储促使美元贬值，他正在转移旗下所有美元资产，同时买入人民币资产。
罗杰斯表示：“我正在转移所有美元资产，将在未来几个月中持续进行。我对于美国市场目前的状况表示悲观。”
罗杰斯于23日在荷兰银行(ABN Amro)举行的投资者会议上发表了这一讲话。他同时表示，预计人民币汇率在未来十年中将升值4倍，此外他目前仍坚持持有铂、金、银、钯等货物。
今年以来，美元对全球16种主要流通货币的汇率均出现下跌。美联储上月也进行了2003年以来的首次降息。这使得美元资产逐渐失去吸引力。
罗杰斯表示，“美元汇率下跌是美国央行的政策。美元曾经是全球储备性货币，全球外汇交易的媒介”，然而，人民币已经成为目前“最适合买入的”的货币，未来十年不会有人因为购买人民币资产而蒙受损失。(彭博社)
XFN-ASIA：分析师称中国股市情况仍不明朗
据“XFN-ASIA”10月24日报道，上证指数10月23日收盘时上涨106.06点，涨幅达1.87%。这是上证指数在连续下跌4天之后的首次上涨。不过，分析师认为，中国股市目前是否渡过调整期仍不明朗。
中国人民银行此前表示，将加强对货币政策的运用。这一表态被分析师解读为，中国央行很有可能最早在本周内宣布再次加息。本周中国国家统计局将公布一些重要经济指标。
中国股市的成交量同样处于较低水平，这意味着流动性的紧缩。本周五(26日)，中石油在A股市场IPO的认购将开始，此外此前宣布的存款准备金率上调也将正式生效。
中国汽车制造业面临减速
今年以来，中国汽车市场的增长率达24%。然而，大部分汽车制造商均没有达到年初设定的销售目标。中国的汽车制造业面临减速。
今年以来，中国汽车销售的平均价格已下降15%，这大幅降低了汽车制造商的毛利率。吉利汽车执行董事洪少伦(Lawrence Ang)表示，价格战“对汽车制造企业产生了很大压力”，汽车制造业“毛利率已经不高，而原材料价格仍在上涨”。吉利汽车已经将年内的汽车产量目标从24万辆下调至19万辆。
吉利汽车并不是中国唯一一家受到价格困扰的汽车生产企业。花旗集团分析师Charles Cheung预计，上海通用汽车同样将年内的产量目标下调5%，广州本田则下调18%。他表示，“2007年汽车市场的表现将使中国大部分汽车总装企业失望”。
目前最大的问题来自于小型汽车。一年前，市场预计该类车将吸引大量低收入的购买者，然而事实证明市场上的低端消费者远没有汽车生产企业预期的那样多。(《商业周刊》)
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