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"我们正在经历一轮前所未有的大牛市，不光投资者不知如何是好，机构也没有过这样的经验。所以，只能顺势而为，慢慢摸索。"
光大证券一位分析师在接受采访时如是说。
［股民篇］
像买白菜一样买股票
见面问候：你炒股了吗？
"你炒股了吗？""近段赔了还是赚了？"今年以来，这成为最时髦的问候语。在办公室里，不停地刷新屏幕获得最新股票价格的员工也越来越多，以至于管理层开始担心炒股会影响工作效率。
与之相伴的，是单日新增A股开户数屡创新高。中国登记结算公司的统计资料显示，本周一散户入市的热情延续了上周的温度，周一新增A股开户数超过25万，而上周三、周四和周五的新增A股开户数均超过20万。观察人士认为，如果以每户带来3万元资金量计算，散户入市的效应相当于每日一只60亿元的基金入市。
老股民如履薄冰
4月17日，这又是中国股市值得纪念的一个日子。当天，上证指数成功冲破3600点，最终报收3611.87点，深证成指也上涨了39.90点。
上证指数在跌宕起伏中站上了3600点，对很多老股民来说，却并不是一件快乐的事情。刘军在股市八年"抗战"，经历过2001年以来的5年大熊市，这轮牛市开启以来就让他兴奋不已。然而，当指数一路过关斩将渐上新高后，刘军害怕了，因为已经没有了参照物--当股指成功冲破了2001年的历史高位后，"破纪录"已经成了家常便饭，谁能保证明天的股市不会像上一轮那样陷入调整呢？
新股民"博傻"追高
新股民唐丽娟就没有这个烦恼。在唐丽娟看来，现在退出股市简直是疯子。
唐丽娟是3月进的股市，短短一个多月，收益竟然高达59%。4月11日，她以15.20元买的深能源A，第二天就涨停，让她乐了一天，逢人就炫耀。在她眼里，现在的股市非常容易赚钱，凭感觉买的股票就让她赚了不少。
天量新高直接体现了新老股民对市场的不同理念。老人常思以往，新人常思将来；老股民在不断放大的成交面前时刻胆战心惊，新股民在飘红的市场中继续着汹涌的热情。这就是目前中国股市的真实写照。
［释疑篇］
"疯牛"还能跑多远
是该撤还是该留？
股市近期的连续上涨引起了市场一定程度的担忧。上周五甚至有传言证监会将在周末或本周出台调控股市的政策，导致当天尾盘出现了一波快速跳水。
银河证券的客户李先生坦言，最近听到很多关于市场可能大跌的传闻，周围朋友也都在考虑五一之前减仓甚至短暂离场。"但是大盘现在这么好，什么样的股票都在平稳上涨。"李先生说自己有些看不懂市场了，他每天都在走与不走之间"备受煎熬"。
而对于专业投资人士来说，大盘短暂的下跌也许是一个利好消息。供职于某投资机构的许小姐前天开心地说："今天洗盘洗得真干净。"她认为，目前市场应该是全面上涨行情的起步阶段，而盘中的下跌正是一个"抄底"的良机，尤其是大盘在跌破5日均线后，抄底资金开始大举介入，这显示出资金逢低扫货的欲望非常强。
调整什么时候到来？
"该跌了啊，左等右等，就是不跌，还在疯涨。"股民张先生说，3000点以来，他就患上了严重的"恐高症"。
对此，银河证券郑州市丰产路营业部吴辉、光大证券的毛志杰表示，由于股市有内在上升动力，因此，一路高攀并不奇怪，如果没有政策面的调整压力，短期调整的可能性不大。
不过，对于敏感的业内人士来说，目前牛市调整的压力有二：一是随着一季度统计数据的出台，贷款过快增长引起越来越多的业内人士关注，可能再度出台调控措施渐成共识；二是资金结构改变所带来的压力。交易所数据显示增量的资金来源中，个人投资者资金增量有1700多亿元，而机构资金只有500多亿元。相对应的是，机构资金交易占比不到20%，个人则超过80%。也就是说，短期内个人投资者的交易日益活跃，渐成大盘加速上涨的强劲推动力。而历来行情显示，个人投资者渐成势力之时，也是大盘宽幅震荡之际，调整的压力可能越来越大。
市场存不存在泡沫？
深圳证券信息公司最新发布的《巨潮指数内参》研究报告认为，深证成分指数万点对应的市盈率为30倍，尚在正常投资范围。
深圳证券信息公司指数事业部金融工程数据跟踪显示，在统计规律下深证成指牛市的正常市盈率中心点是40倍市盈率，30倍至50倍为正常波动区间，异常临界点为20倍和60倍。20倍至30倍为高速上升期。50倍至60倍进入过度投机区域。而进入牛市以来，深证成指在4000点的时候对应的市盈率为27倍，8000点为36倍，10000点为30倍。
"'泡沫说'是没有根据的，目前整个市场还在理性估值的范围内。"上周，专程从上海赶到郑州讲课的长信基金公司首席分析员张甦伟告诉投资者，30倍的市盈率确属正常，即使有少量泡沫，也是部分垃圾股产生的，真正的高价股并不存在泡沫。如果按照上市公司在2007年的业绩来测算，目前整个市场完全在理性估值的范围内。
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