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10月11日，东方热电(000958)发布2006年三季度业绩预告称，因主要原材料煤炭的价格居高不下，公司前三季度将会出现约2500万元的亏损。
虽然煤炭价格居高不下是不争的事实，但导致东方热电近些年日渐衰败的真正原因，“人祸”才是其中最主要的根源。
抵债变成又一次剥削
第一大股东石家庄东方热电集团有限公司(下称“东方热电集团”)及其控股子公司深圳市东方热电投资有限公司(下称“深圳热电”，东方热电集团持有90%的股权)巨额占用上市公司资金，是导致东方热电基本面不断恶化的罪魁祸首。同时，深圳热电还持有东方热电第二大股东上海宽博实业有限公司(下称“上海宽博”)60%的股权。
由于东方热电集团经营日渐困难，亏损不断加大，流动资金严重不足，而且还承担着大量政策性社会性采暖和基础性热源热网建设任务。为此，东方热电集团占用了东方热电的资金。而深圳热电则是因投资项目造成资金困难，东方热电为其开具商业承兑汇票，深圳热电通过贴现、票据质押取得资金，由此形成对东方热电的资金占用。
截至2006年5月31日，东方热电集团及深圳热电通过资金拆借及商业承兑汇票，分别占用东方热电3.18亿元、0.88亿元资金，加上资金占用费，资金现值共计高达4.14亿元。
2006年7月，东方热电集团及深圳热电以经营困难，无法以现金偿还占用资金，所属资产变现能力差，也无法变卖资产予以偿还等为由，决定以资产和股权抵偿占用东方热电的资金。
虽然通过以股抵债及以资抵债的方式，目前大股东已经偿还了占用上市公司的资金，但实际上所谓的以股抵债及以资抵债是对上市公司的又一次剥削。
资料显示，东方热电集团用于以资抵债的资产主要包括土地使用权、办公楼、热力管网等，评估值2.54亿元。由于上述土地使用权等在抵债前为东方热电向东方热电集团租赁使用，因此在这些资产抵债进入东方热电后，东方热电每年减少支付土地租赁费等298.5万元，可年增加利润298.5万元。
然而，上述资产抵债进入东方热电后，由于固定资产、无形资产每年的摊销额为876.3万元，由此将导致东方热电的净利润每年减少876.3万元，上述增利和减利因素相抵后，此次以资抵债非但不能让东方热电从中获益，反而会导致公司每年减少利润577.8万元(未考虑税收因素的影响)。
除以资抵债外，东方热电集团还以注销其持有的东方热电4424万股股权的形式，抵偿占用资金1.59亿元，折合3.6元/股，而目前东方热电二级市场的价格仅2.90元左右，以股抵债价格高出二级市场价格近25%。
大股东当初从上市公司手中捞走的是真金白银，如今还回的却是亏损资产，而大股东通过以股抵债的方式，则顺利高价减持了所持股份。
卖掉生蛋的鸡
除了大股东赤裸裸地对东方热电进行掏空外，目前东方热电的资产还正在以一种更为隐蔽的方式流失。
2006年9月26日，东方热电发布公告称，公司控股子公司石家庄东方兴业投资有限公司(下称“东方兴业”)拟将其所持有的北京丰中房地产开发有限公司50%(下称“北京丰中”)股权转让给中国爱地房地产开发有限责任公司(下称“中国爱地”)，转让价格为1000万元。
据东方热电称，之所以卖掉北京丰中股权，是因为北京丰中开发的“酒仙家园”项目由于当初爆发“非典”疫情、拆迁工作难度较大及国家产业政策调整等因素，致使该项目未按原定计划开工。近期，由于国家逐步加大对房地产行业的宏观调控力度，房地产行业投资风险的不确定性因素增加。公司从长远发展考虑，决定收缩辅业，收回房地产投资。
公司给出的理由似乎合情合理，同时当初东方兴业收购北京丰中50%股权时的价格为1000万元，如今再以1000万元的价格卖给中国爱地，表面上东方兴业也并不吃亏，但实际上这背后却大有文章。
东方兴业是东方热电2003年出资1.35亿元，与上海宽博共同出资组建的，东方热电占东方兴业90%的股权。东方兴业成立之后，就于当年出资1000万元收购了北京丰中50%的股权，根据东方热电近年来的公告显示，东方兴业除了持有北京丰中50%的股权外，并没有其他的项目和投资，东方兴业似乎就是为了收购北京丰中而设立的。
据东方热电公告显示，在收购了北京丰中50%的股权之后，由于北京丰中开发的“酒仙家园”项目所需资金由各股东按比例追加投资，因此东方兴业随即对该项目追加了1.20亿元的投资。但是，我们却发现了这样一个细节：
根据东方热电2006年9月26日的公告显示，北京丰中设立时，由于原股东出资没有完全到位，因此东方兴业取得北京丰中50%的股权后，为符合《公司法》的要求，对于原股东出资未到位部分，东方兴业按照出资比例进行了承接，出资未到位部分挂账金额为900万元。
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